Chiến lược Bitcoin phổ biến mất đi sự tỏa sáng khi lạm phát ở Mỹ tăng 8%
Lợi suất thực của tiền điện tử vẫn tương đối hấp dẫn đối với các thị trường truyền thống và có thể tiếp tục thu hút các nhà đầu tư, dù chiến lược Bitcoin phổ biến mất đi sự tỏa sáng khi lạm phát ở Mỹ tăng 8%.
Với ý nghĩa đặt cược không có rủi ro, chiến lược bitcoin cash-and-carry là một trong những giao dịch được tìm kiếm nhiều nhất đã mất đi sự tỏa sáng khi lạm phát gia tăng.
Giao dịch trung lập với thị trường, bao gồm việc mua một tài sản trên thị trường giao ngay trong khi bán các hợp đồng tương lai để bỏ túi chênh lệch giữa hai mức giá, hiện mang lại lợi suất thực âm hoặc lợi tức được điều chỉnh theo lạm phát. Con số này giảm đáng kể so với mức hơn 10% của một năm trước.
Vào thời điểm thông tin, hợp đồng tương lai ba tháng được giao dịch với mức phí bảo hiểm hàng năm khoảng 3% trên các sàn giao dịch lớn bao gồm Chicago Mercantile Exchange và Binance.
Điều đó có nghĩa là một nhà giao dịch mua bitcoin trên thị trường giao ngay và bán các hợp đồng tương lai sẽ nhận được lợi nhuận hàng năm 3% về danh nghĩa. Với chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ ở mức 7,9%, tương ứng với lợi suất ròng tính theo giá trị thực là -4,9%.
Với việc giao dịch hợp đồng tương lai có mức phí bảo hiểm 25% trở lên trên CME và các sàn giao dịch nước ngoài trong khi CPI ở mức 4% vào tháng 4 năm ngoái, nhiều tổ chức đã chốt lợi nhuận ở mức hai con số bằng cách sử dụng chiến lược này. Mặc dù phí bảo hiểm tương lai giảm trong nửa cuối năm, với việc cắt giảm đòn bẩy của Binance và FTX, các nhà giao dịch thực hiện vẫn bỏ túi ít nhất 5% lợi tức thực tế vào cuối tháng 10 và đầu tháng 11. Tuy nhiên, lạm phát tiếp tục gia tăng kể từ thời điểm đó cùng với sự suy giảm của thị trường đã đẩy lợi suất thực tế vào vùng âm.
Thị trường cho vay stablecoin cũng có những diễn biến tương tự. “Các trang trại stablecoin đang chảy máu nhanh chóng vì mọi người không thực sự chú ý. Sản lượng đô la của bạn CẦN được điều chỉnh để chống lại lạm phát”, Zaheer Ebtikar của Split Capital đã tweet .
Theo Ebtikar của Split Capital, dù lợi suất thực của tiền điện tử suy giảm nhưng sức hấp dẫn tương đối của thị trường tiền điện tử sẽ tiếp tục thu hút tiền từ thị trường truyền thống.
Ebtikar cho rằng: “Mặc dù lợi suất của stablecoin và tiền mặt mang lại âm tính trong tiền điện tử, nhưng vẫn có hàng tỷ tỷ lợi nhuận thậm chí còn tiêu cực hơn bên ngoài tiền điện tử sẽ tiếp tục đến với tiền điện tử”. “Về cơ bản, tỷ lệ tài trợ ngụ ý của USD từ hợp đồng tương lai trừ lạm phát USD là mức thấp nhất từng có.”
Theo công ty giao dịch định lượng và nhà cung cấp thanh khoản Jeff Anderson của Folkvang Trading, vẫn có sự quan tâm đến chênh lệch giá, nhưng trọng tâm đã chuyển sang các phân ngành tiền điện tử khác như các mã thông báo không thể thay thế (NFTs ).
Anderson cho biết trong một email: “Chúng tôi thấy những người mới tham gia mỗi tuần, những người đang thử cơ bản. “Tuy nhiên, tiền trong sáu tháng qua đã không được tập trung vào tiền xu. Dòng tiền bán lẻ đã hướng vào NFT trong khi tiền mặt của các tổ chức được chuyển vào đất VC.”
Lunde của Arcane Research cho rằng: “Điều có thể thu hút các nhà đầu tư thị trường truyền thống vào lúc này, là cung cấp thanh khoản và tạo lập thị trường, hoặc thậm chí là sự biến động thấp,”